4 月以来，受全球贸易摩擦影响，绝大部分市场股市经历了一波过山车行情。与此同时，『国家队』资金持续加码宽基 ETF，释放出鲜明的政策托底信号。4 月 7 日收盘前，中央汇金公司公告称，已再次增持了 ETF，未来将继续增持。这是近一年半以来，中央汇金第三次发布增持 ETF 的公告。

『国家队』下场购买 ETF 既是落实『活跃资本市场』政策组合拳的关键举措，也展现出以市场化手段平抑非理性波动的监管智慧。投基演绎法认为，『国家队』买权益资产对减少市场恐慌，平滑市场波动具有重要意义。

『国家队』为什么选 ETF 进行投资？

『国家队』购买 ETF 既能避免直接干预个股带来的定价扭曲，又能精准向市场注入流动性，引导中长期资金入市。相较于传统救市模式，ETF 工具的高透明度、分散风险特性更符合注册制改革下『建制度』、『不干预』的监管理念，其持续流入不仅夯实了市场底部区间，更通过指数化投资示范效应，推动 A 股从『政策市』向『信心市』的深层转变。

作为新一代主流宽基 ETF，『中证A500ETF』的投资价值凸显。

中证A500指数强在哪？

在去年底，『中证A500指数』产品发行之初，投基演绎法就曾深入介绍过『中证A500指数』。今天在这里再跟大家简单做一个介绍。『中证A500指数』样本空间为中证全指，行业权重与中证全指对标，是全 A 市场的缩影，汇聚 A 股超核心资产。

长期来看，上市公司行业市值结构与国家产业结构长期变化趋势趋于一致。『中证A500指数』作为反映全市场核心龙头上市公司证券表现的指数，行业结构变迁动态反映宏观经济结构调整及产业转型升级趋势。

指数样本行业分布体现新质生产力特征。相比『沪深300指数』，『中证A500指数』行业分布更均衡，代表新质生产力的工业、信息技术、通信服务等行业权重进一步增加，金融、主要消费行业权重占比显著降低，体现新质生产力特征。

此外，『中证A500指数』在选样过程中，遵循严格的筛选标准，参考 ESG 因素选股是『中证A500指数』最大的亮点。其中，会排除 ESG 评价结果在 C 级及以下的上市公司证券，以降低这些公司可能出现重大负面风险的概率，从而更好地保障投资者的权益。

该指数要求所选的成分股必须同时属于沪股通或深股通的证券范围。这一要求确保了境内外的中长期资金能够便捷地配置 A 股资产，增强了指数的吸引力和可投资性。这种选样方法不仅确保了成分股在环境、社会和公司治理方面的良好表现，还为国际投资者提供了更加便利的投资渠道，有助于吸引更多的全球资本关注和参与中国 A 股市场。

正因『中证A500指数』更紧密关注核心资产，特别重视新质生产力等经济发展的新趋势以及长期价值投资理念，所以，『中证A500指数』也更精准地捕捉 A 股市场的整体表现。作为 A 股市场的重要宽基指数的组成部分，『中证A500指数』被誉为『中国标普500』。投资者可以通过『中证A500ETF』一键布局高科技、高效能、高质量的先进生产力方向。

贸易战科技成长股受益

在之前的文章中，投基演绎法曾经提到，贸易战环境中最受益的是科技成长属性的股票。具体来说，在贸易战背景下，科技成长属性的股票因其政策支持、技术壁垒和国产替代逻辑，展现出显著的投资潜力。

随着科技的不断发展和应用，市场对科技产品和服务的需求持续增长。贸易战虽然带来了一定的不确定性，但也激发了国内市场对自主可控科技产品的需求。在绿色经济领域，光伏、储能产业凭借成本优势和技术领先，在全球市场竞争力强劲，出口韧性凸显，显示出强大的增长潜力。此外，机器人产业在技术进步和政策支持下，也成为市场关注焦点。

更重要的是，『卡脖子』环节最有可能获得突破。贸易战促使中国加快科技自主化的步伐，政府出台多项政策支持半导体、人工智能等高科技领域的发展，旨在降低对国外技术的依赖。以半导体为例，半导体设备领域受益于政策扶持，国产化率目标提升，有望实现快速发展。这一政策导向为相关科技成长股提供了广阔的发展空间和政策红利，推动其业绩增长和市场竞争力提升。

投基演绎法认为，科技成长股的核心逻辑在于国产替代确定性与技术创新爆发性的双重驱动。AI 算力革命、智能制造升级、新能源技术融合都将在可见的未来出现突破性进展。因此，在贸易战背景下，『中证A500ETF』因包含更多科技成长成分，其未来的投资逻辑更加清晰。

过去不到 1 年的时间，跟踪『中证A500指数』产品数量暴增。截至 4 月 25 日，全市场已经成立的跟踪『中证A500指数』的公募基金产品合计 181 只，跟踪产品规模达 2,391.14 亿元，其中，ETF 产品数量为 32 只，ETF 产品规模达 2,152.79 亿元。（数据来源：Wind）

由此可见，『中证A500ETF』数量虽不多，但贡献了『中证A500指数』产品绝大部分规模。投基演绎法一直提到，选择 ETF 就要选规模大，且成交活跃的产品，说到底，选择成交活跃的 ETF 就是防止被『闷杀』，而选规模大也是为了成交活跃。因此，在选择 ETF 时需要综合考虑规模和成交活跃度，并优先考虑 ETF 的成交活跃情况。

在选择『中证A500ETF』时，投基演绎法认为，『中证A500ETF南方（159352）』就是综合考虑规模和成交活跃度之后的最佳选择。今年以来，『中证A500ETF南方（159352）』的单日成交额均在 20 亿元之上，同时截至 4 月 25 日，其规模高达 180.86 亿元。此外，4 月 25 日，『中证A500ETF南方（159352）』的单日成交额达到了 27.03 亿元，成为当日全市场最活跃的『中证A500ETF』。

更加让投基演绎法放心的是，经过了多年的发展，南方基金指数团队形成了强大的实力。资料显示，南方基金指数团队共 20 人，其中 4 位博士、15 位硕士、7 人具有海外工作学习经历，成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，覆盖指数产品开发+量化研究+基金投资管理的完整流程。核心基金经理团队平均投研从业年限 10 年。