最近一段时间，投基演绎法一直在推荐大家关注硬科技板块的投资机会。为什么投基演绎法要不厌其烦的、反复的强调硬科技的重要性。

因为硬科技正迎来政策、资本与技术协同发力的关键阶段。

2025 年以来，市场在指数产品、融资工具、早期投资与龙头企业突破等方面形成系统性进展。

硬科技正迎来它的黄金时代。

硬科技企业IPO与商业化加速

12 月 5 日国产 GPU 先锋摩尔线程成功登陆科创板，开盘价达 650.00元/股，较发行价大涨 468.78%，总市值超 3055 亿元，跻身科创板市值前五，仅次于中芯国际、寒武纪、海光信息。摩尔线程闪电上市背后，是科创板制度创新的集中体现。其从 6 月 30 日 IPO 申请获受理到 10 月 30 日完成注册，全程仅用 122 天，其中受理至过会仅 88 天，被市场视为科创板提升审核质效、强化科技创新支持力度的一大信号。

摩尔线程成立于 2020 年 6 月，其主营业务走的是『英伟达式』全功能 GPU 路线，在国内具有稀缺性。业务路线上，摩尔线程不仅拥有面向消费类的 GPU 显卡，也有面向企业级的专业图形加速卡、面向服务器的智算卡和图形加速卡，以及 SoC 产品。2022 年至 2024 年，公司营业收入年复合增长率高达 208.44%，2025 年上半年营收超越过去三年总和，其中AI智算业务贡献营收占比 94.73%，充分体现了公司在核心赛道的聚焦与优势。

在摩尔线程快速上市之后，不少投资者的关注焦点是：这家国产GPU龙头何时能纳入科创板的关键指数？以『硬科技』代表科创板50指数为例，成份股调整规则显示，如果上市以来日均总市值排名在科创板市场前 5 位，且定期调整数据考察截止日后第 10 个交易日时，上市时间超过 3 个月，可以纳入科创板50指数；若上市以来日均总市值排名在科创板市场前 3 位，但上市时间超过 1 个月并获专家委员会讨论通过，也可纳入指数。按照摩尔线程目前在科创板的市值排名，在明年一季度很有可能可以纳入科创板50指数。

龙头公司进入指数后，会被被动资金与中长期资金持续跟踪与配置，有利于形成『市值增加—纳入指数—资金配置—市值增加』的正循环。科创板50指数中，半导体行业占比超 65%，涵盖了寒武纪、中芯国际、海光信息等硬科技龙头企业，其第一大权重股寒武纪是资金长期关注的焦点，未来如果摩尔线程也按节奏加入指数，则会与寒武纪形成『GPU+AI芯片』双核心，有望显著增强科创板50指数在 AI 算力与半导体板块的代表性与成长弹性。

表：科创板50指数前十大成份股

数据来源：wind，截止日期2025/12/5

对于看好科创板配置价值的投资者来说，当前阶段可以通过科创板50指数间接分享 AI 芯片与算力方向升温带来的板块性红利，未来若摩尔线程正式纳入，再享受其作为成份股对指数盈利与估值的直接贡献。

科创板50ETF（588080，联接基金A/C/Y：011608/011609/022895）在同类产品中规模大且费率低，为投资者布局科创板提供了便捷选择。

指数产品密集落地，增量资金加速入场

2025 年 11 月，监管层『即报即审』机制推动 16 只硬科技主题 ETF 同日获批，涵盖人工智能、芯片设计、芯片制造等核心赛道，标志着资本市场对新质生产力的强力支持。截至 2025 年 12 月，全市场申报的科创主题 ETF 已达 34 只，其中半导体与机器人主题合计占比超 65%。

科创创业人工智能ETF易方达（159140）等首批 7 只科创创业人工智能ETF跟踪中证科创创业人工智能指数，覆盖科创板与创业板中 50 家 AI 产业链龙头企业，前三大权重行业为通信设备（40.6%）、半导体（29.9%）、软件开发（8.7%），前十大成份股权重达 72.27%，代表性企业包括中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技等。（数据来源：wind 截至2025年12月11日）

易方达基金此前已推出分别跟踪中证人工智能主题指数和上证科创板人工智能指数的人工智能ETF（159819）和科创人工智能ETF（588730），其中人工智能ETF（159819）最新规模超 220 亿元，位居同类产品第一。（数据来源：wind 截至2025年12月11日）

不过，硬科技是典型的成长性板块，投基演绎法建议小伙伴们在追求高收益的时候，最好同时配置聚焦 A 股核心资产的A500ETF易方达（159361）或聚焦高股息资产的红利ETF易方达（515180）等产品，构建均衡配置策略。