四季度以来，A 股市场整体感觉比较平淡。在 AI 高位回调后，市场缺乏明确的投资主线。

不过，最近有一个板块却突然火了起来，并隐隐有与 AI 携手，共同构成春季躁动主线的感觉。

上周，中证卫星产业指数（931594.CSI）涨了 6.42%，跟踪中证卫星产业指数的『卫星ETF广发（512630）』12 月涨超 18%。

为什么卫星板块的表现如此突出？

AI+卫星：科技成长主线双引擎

去年，在 AI 大火的时候，投基君写了一篇文章，提到新能源的春天到了，核心逻辑是算力的背后是电力。

AI 对电力的需求已经远超传统的电力系统供给。

据标普全球（S&P Global）预测，到 2026 年，AI 激增的电力需求将直接挑战电网极限。Gartner 更是预计，到 2030 年，全球数据中心的电力消耗将翻一番，其中 AI 优化服务器的电力需求将增长近 5 倍。

如何解决这个『需要烧掉14个地球能源』问题？

人类的想象力是无限的。

太空算力成为新的解决方案。

在正确的太空轨道上，太阳能电池板的产出比地球上高 8 倍，并且能持续发电，减少了对电池的需求，同时不需要水进行冷却。

早在 2025 年 5 月，我国发射全球首个太空计算卫星星座——『三体计算星座』。标志着我国首个整轨互联的太空计算星座正式进入组网阶段，这也是全球首个太空计算卫星星座成功发射。

进入 11 月，全球太空算力领域『好戏』接连登场，全球各国与科技巨头密集加码太空算力布局：

11 月 2 日，英伟达将 H100 GPU 成功送入太空，旨在测试数据中心在轨道环境中的运行可行性。

仅隔两日，马斯克于 11 月 4 日明确表态，将通过扩大星链 V3 卫星规模构建太空数据中心，借助星舰的批量发射能力，目标在 4-5 年内实现每年数据中心部署，打造分布式轨道计算架构。

11 月 5 日，谷歌紧随其后宣布启动『太阳捕手计划』，拟将 TPU 芯片送入太空，利用太阳能供电。计划 2027 年初发射两颗搭载原型卫星。

11 月 27 日，太空数据中心建设工作推进会在京召开，『加速布局太空数据中心新赛道』成为全场共识。

海内外密集布局，标志着太空算力从概念走向实战。

太空算力的核心基础正是卫星的规模化建造与高频次发射。

所以我们可以看到，从 11 月至今，中证卫星产业指数涨了 17.58%。（数据来源：wind 2025年11月3日-2025年12月19日）

那么未来卫星板块发展前景如何？

大家也不用担心卫星板块的行情是不是快走完了。

首先，这个产业已经被纳入国家高质量发展战略。

在顶层设计上，『十五五』规划提到加快航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。

11 月 25 日，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025–2027年）》明确了三年 22 项举措与发展目标，推进商业航天高质量发展和高水平安全。

机构层面上，国家设立商业航天司，优化发射许可、频率申请等流程，显著降低制度性交易成本。

上述制度以及机构层面的落地，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，卫星产业链也将长期受益。

其次，上面提到的太空算力布局仅仅只是开始。

太空数据中心建设工作推进会上提到，我国太空数据中心建设将分为三个阶段：

第一阶段：2025-2027年，建设一期算力星座，实现『天数天算』应用目标。

第二阶段：2028-2030年，建设二期算力星座，实现『地数天算』应用目标。

第三阶段：2031-2035年，建成大规模太空数据中心，支持未来『天基主算』。

太空数据中心建设的基础就是卫星的建造和发射，根据国际电信联盟（ITU）披露和人民网报道，我国已向国际电信联盟（ITU）申请低轨卫星数量总数已达 5.13 万颗，其中数量超过万颗的星座计划有三个：中国星网的GW星座共计规划发射 12992 颗卫星，G60星座规划发射超 1.5 万颗低轨卫星，鸿鹄星座规划在 160 个轨道平面上总共发射 10000 颗卫星。

根据ITU（国际电联）及新华网数据，G60 星座计划 2027 年底将发射 1296 颗卫星，2030 年底前将 15000 颗卫星全部发射完成，2028-2030 年均超 4000 颗。根据新华网，GW 星座计划在 2030 年之前完成 10% 的卫星发射，到 2030 年后，平均每年发射量将达 1800 颗。

但截至 2024 年我国发射的卫星仅百余颗，意味着未来产业规模增长空间近百倍。如此大规模、批量化的卫星发射计划，必然会拉动整个卫星产业链的跨越式发展。

如何布局？

回到投资层面，整个卫星产业链涵盖的链条还是比较长的，上游的卫星制造和发射，中游的运营和服务，下游的地面设施和应用。各个环节中也并非所有公司都有投资价值，所以，对于希望把握卫星产业机遇的投资者，投基演绎法还是建议大家借助专业指数工具，实现对产业链的一键布局。

卫星产业链比较长，如果投资想要覆盖整个产业链的话，可以关注上文提到的『卫星ETF广发（512630）』，其追踪的中证卫星产业指数覆盖卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等全生命周期链条。

从二级行业分布来看，军工电子Ⅱ(14只，18.58%)与半导体(8只，12.62%)构成硬科技底座，聚焦星载元器件、导航芯片等核心环节；航天装备Ⅱ（4只，25.59%)、通信设备(7只，10.54%)覆盖卫星制造发射及天地通信系统；IT服务Ⅱ(2只，7.20%)、软件开发(2只，6.94%)则延伸至数据应用与算法开发。

数据来源：wind 截至2025年12月19日

中证卫星产业指数采用金字塔式权重结构，具备显著的产业适配性与风险对冲能力：前十大成分股权重合计 59.23%，占绝对主导地位，其中前五名权重均超 6%，锚定卫星产业核心环节龙头，强化指数对行业景气度的敏感度。

第 11–20 名成分股合计权重 21.74%，覆盖产业链中坚力量，承接细分赛道增长红利；后 30 只成分股虽单只权重低于 1.5%，但合计占比仍达 18.12%，通过长尾布局分散单一技术路线与个股波动风险。

整体来看，这一权重设计既精准捕捉卫星产业核心资产的贝塔收益，又实现全产业链的广度覆盖，是卫星产业投资中『抓主线、防踏空』的优质配置工具。

数据来源：wind 截至2025年12月19日

从利润端看，指数成分股归母净利润从 2022 年的 21.7 亿元增至 2023 年的 57.70 亿元，2023 年同比增速升至 164.92%，2025 年起，净利润增速预计维持 282.25%、47.79%、32.28% 的高位，2027 年有望超过 300 亿元，印证行业或从『投入孵化期』向『盈利兑现』的转折。

数据来源：wind 截至2025年12月19日

综上所述，卫星产业正处于『政策加码+组网提速+应用爆发』的黄金投资窗口期，当前是春季躁动前布局的较好时点，通过『卫星ETF广发（512630）』一键布局，可在分散风险的同时较好把握板块Beta行情。

写在最后

值得注意的是，卫星产业与军工板块高度重合，根据 Wind 数据，中证军工指数（399967）中，卫星产业相关上市公司合计权重达 18.41%，是军工板块中占比最高的细分领域之一。卫星板块的爆发，也带动国防军工板块的走强，中证军工指数 12 月以来上涨了 7.21%。

实际上，卫星产业作为国家战略新兴领域，正迎来低轨星座建设、技术升级与商业化应用的多重风口，短期弹性大、成长空间明确；而军工行业则具备政策坚实支撑与长期需求的确定性，产业链龙头地位稳固。二者结合，既能捕捉前沿赛道的高成长机遇，又能把握军工基本盘，实现『卫星冲浪、军工护航』的配置效果。

具体到投资上，可以考虑将『卫星ETF广发（512630）』作为“进攻型”资产配置，同时通过聚焦中国军工核心产业链的『军工ETF龙头（512680）』进行长期布局。前者抓商业航天与低轨组网的高增长，后者靠国防预算与军品订单托底，实现风险分散与成长性捕捉的平衡，双轮驱动，构建攻守兼备的投资组合。