市场回顾：

本周央行公开市场回购累计投放14540亿，累计回笼6660亿，净投放7880亿，超额续作1年期MLF 7890亿，到期5000亿，政策利率维持不变，重点关注下周临近月末，央行公开市场操作情况。受缴税以及地方债发行缴款影响，银行间资金面持续收敛，资金利率明显上行，DR007上行43BP至2.31%，R007上行98BP至3.01%，3个月SHIBOR上行3.2BP至2.34%，股份制AAA同业存单1年收益率上9BP至2.58%附近。

受资金面收敛、政府债发行供给增加等影响，本周债市整体走弱，收益率曲线熊平。利率品种方面，1年国债上13BP至2.31，3年上5BP至2.5，5年上5BP至2.6，10年上4BP至2.71；1年国开上15BP至2.45，3年国开上9BP至2.59%，5年上7BP至2.66%，10年上2BP至2.76%。信用债方面，中短期品种利率上行较多，信用利差整体压缩，期限利差收窄，中短期票据AAA1年收益率上9BP至2.69，3年上4BP至2.96，5年上0BP至3.13；AA+1年收益率上9BP至2.8，3年上4BP至3.18，5年上0BP至3.45；AA1年收益率上9BP至2.86，3年上6BP至3.43，5年上3BP至3.75。

重要数据与事件：

2023年10月18日，国家统计局发布9月经济数据：三季度GDP同比增长4.9%， 9月规模以上工业增加值同比增4.5%，1-9月固定资产投资同比增3.1%，其中，1-9月房地产开发投资同比下降9.1%。9月社会消费品零售总额同比增5.5%。9月，全国城镇调查失业率为5%，前值5.2%。

10月20日，2023年10月LPR报价：1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.2%，均与上期持平。

市场展望：

债市收益率自8月下旬以来震荡上行，主要因资金面收敛、政府债供给增加以及经济基本面缓慢修复等因素影响。国庆后经济高频数据显示基本面运行平稳，其中地产修复不及预期。政策方面，重点仍需观察政策发力的方向与效果，比如地产政策或央行货币政策，关注政策节奏对债市利率的影响，市场的波动可能会加大。目前基本面背景下，预计整体央行货币政策会保持平稳，债券收益率进入可配区间，策略上，可适当控制久期，维持一定的杠杆套息。