市场回顾：

本周央行公开市场累计开展19770亿元逆回购操作，同时有15670亿元逆回购到期，净投放4100亿元。周内有1800亿元国库现金定存到期，财政部、央行进行700亿元3个月期和500亿元2个月期的国库现金定存招投标。资金面略偏紧，后半周7天回购可跨月，成交价有所抬升，整体压力有限。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.4%左右。央行宣布降准，并将在春节长假前落地，可一定程度对冲节前现金需求的扰动，在政策面宽松背景下，流动性短期波动仍难改变平稳预期。现券方面，降准落地，宽松资金面推动现券短端收益率显著下行，长端各品种亦有较好表现，债市整体呈现偏强态势。

重要数据或事件：

国常会：要采取更加有力有效措施着力稳市场、稳信心 促进资本市场平稳健康发展。李强主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。会议强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。要加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境。要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。

国新办新闻发布会：中国人民银行行长潘功胜，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新，中国人民银行副行长宣昌能介绍贯彻落实中央经济工作会议部署、金融服务实体经济高质量发展情况，并答记者问。 潘功胜表示，中国人民银行、国家外汇局将以专业务实的精神，贯彻落实好中央决策部署，坚持金融服务实体经济的根本宗旨，加大宏观调控力度，强化逆周期和跨周期调节，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济高质量发展。 经中央批准，人民银行将设立信贷市场司，重点做好“五篇大文章”相关工作。潘功胜介绍，2024年中国人民银行将加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持力度，做好金融“五篇大文章”。总体来看，2024年发达经济体货币政策的外溢性将朝着压力减小的方向发展，中美货币政策周期的差趋于收敛，这样一个外部环境的变化在客观上有利于增强中国货币政策操作的自主性，拓宽货币政策空间。在回答记者提问时潘功胜表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；发布会次日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，同时，将继续推动社会综合融资成本的稳中有降。

金融监管总局召开会议，部署推动落实城市房地产融资协调机制相关工作。金融监管总局党委书记、局长李云泽出席会议并强调，要深入贯彻落实中央金融工作会议精神，加快推动城市房地产融资协调机制落地见效，更加精准支持房地产项目合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。 会议指出，党中央、国务院高度重视房地产市场平稳健康发展。今年1月初，住房城乡建设部联合金融监管总局出台了《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，要求各地级及以上城市建立城市房地产融资协调机制。协调机制是贯彻落实中央金融工作会议决策部署，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进金融与房地产良性循环的重要举措。 会议认为，协调机制要发挥好地方政府的牵头协调作用，加强工作统筹，细化政策措施，推动房地产开发企业和金融机构精准对接。要按照公平公正原则，筛选确定可以给予融资支持的房地产项目名单，向本行政区域内金融机构推送。

市场展望

展望未来，降准落地奠定了货币政策维持偏宽松格局的总基调，在支持实体经济恢复的实际效果上，需要关注政策工具量价的配合情况。短期来看，基本面尚在恢复、资金面偏宽松的格局应可以维持，债市整体面临较为有利的大环境。未来需要关注央行在持续推动社会综合融资成本稳中有降方面的具体操作。