地产板块再现涨停潮，机会又来了吗？-基金-先觉财经-先觉财经

5月13日，沪指涨近1%，房地产开发板块再度活跃，整体涨幅4.37%，荣安地产、深深房A涨停，大悦城、新城控股、金科股份、华夏幸福、保利发展、华侨城A涨幅分别达8.72%、7.01%、6.63%、6.63%、6.53%、6.35%、5.94%。

盘后央行发布了社融数据，前4个月新增贷款8.9万亿元，为历史同期次高水平，4月份当月人民币贷款增长明显放缓，同比少增较多，反映出近期疫情对实体经济的影响进一步显现，叠加要素短缺、原材料等生产成本上涨等因素，企业尤其是中小微企业经营困难增多，有效融资需求明显下降。

投基君认为，虽然M2还行，但四月社融确实一般般，市场好像对这一切好像早已经有察觉，纵使各种利好不断，但地产银行还是跌了一个月，今天地产再度“雄起”，可能就是悲观情绪集中释放后的市场反弹。部分观点投基君已经在《房企最困难的时候已经过去？》的文章中做了说明。

另外，4月金融统计数据报告中，中国央行还提到4月份住户贷款减少2170亿元，同比少增7453亿元。其中，住房贷款减少605亿元，同比少增4022亿元；不含住房贷款的消费贷款减少1044亿元，同比少增1861亿元；经营贷款减少521亿元，同比少增1569亿元。投基君认为，3月以来的疫情可能使得购房、消费、经营主体受到了一定的影响，疫情之后可能会有报复性反弹。

上海证券认为，宽信用、多举措促进行业良性循环。“住房贷款两集中”和“三道红线”防止房地产无序扩张。2022年初国际三大信用评级机构继续调整民企开发商信用评级，评级下调后，开发商融资渠道受阻，新增融资额度有限。另外，资金方面，规范预售金监管，AMC介入助力房企纾困，并购融资稳步推进，均有助于化解房企信用风险，促进行业平稳健康发展。

国泰君安证券认为，2022年一季报初现端倪，无论盈利能力还是改善力度，央国企都明显强于民企。一方面，跟踪A股上市重点42家房企一季报，57%的房企毛利率继续向下，且64%的房企归母净利率继续降低，但央国企改善力度明显强于民企；另一方面，盈利差异性凸显，2022年1季度毛利率和归母净利率，无论是TOP10还是TOP20，央国企都占绝对主导。当前将防风险放在房住不炒之前，预计将迎来金融政策在范围和力度方面的持续扩大，继续推荐二线央国企。

投基君比较认同国泰君安证券的观点，二线央企很多土地储备集中在二三四线城市，而现在购房政策放松的城市集中在三四线城市，一线城市和主要二线城市几乎没有松动，当前三四线城市房地产市场库存偏高，限购政策放松有利于这些城市房屋销售，更有利于引导一二线城市青年回乡置业，存量房库存消化之后，二线央企的财务状况自然会有好转。

对于普通投资者来说，投基君还是推荐大家通过配置ETF的方式参与市场投资，中证全指房地产指数是目前市场上能够比较全面反应房地产板块的指数，而跟踪中证全指房地产指数的场内基金共有2只，华夏中证全指房地产ETF（515060）和南方中证全指房地产ETF（512200），其中南方中证全指房地产ETF规模最大，为38.31亿元，较投基君上次推荐规模增长超10亿。