此前我们判断11月2日或是美联储最后一次加75bp，之后加息幅度很可能会放缓至50bp，市场在9月22日到11月2日中间这么一个月左右的时间大概率见底，目前市场的表现也基本符合我们的预判，而11月10日的美国10月CPI数据也印证了这一看法：阶段性的市场底部出现在10月31日，此后市场出现了量价齐升的情况。基于此，我们认为未来港股市场大概率将震荡上行。

分板块来看，近几年受到影响最大的板块，主要影响因素包括：互联网反垄断、疫情和美国加息。互联网板块估值主要受反垄断和加息的压制，餐饮、博彩和航空主要受疫情和加息的影响，而创新药板块主要受加息扰动。从三大影响因素看，首先发生边际变化的板块大概率会率先反弹：具体看，加息渐进尾声，创新药板块首先受到提振；反垄断的实施效果已经显现，互联网板块跟随创新药板块出现了抬升；我们判断下一个阶段反弹大概率会出现在受疫情防控影响最深的餐饮、博彩和航空。而修复行情也会分阶段、有节奏地进行，只有踩准节奏，才能享受港股相关板块贝塔修复的机会。