今日，A股三大股指集体高开，盘中震荡上扬后有所回落，午后三个指数震荡走强，沪指一举收复3100点关口，创业板指突破2400点。截至收盘，上证指数报3146.57点，涨幅1.60%，成交额4153.06亿元；深证成指报11454.53点，涨幅1.82%，成交额5053.41亿元；创业板指报2417.35点，涨幅1.69%，成交额1584.79亿元。

盘面上，申万31个一级行业中，仅房地产及国防军工行业下跌。煤炭行业全天放量大涨，涨逾4.5%涨幅居首，美容护理、食品饮料表现也十分亮眼，涨幅均超过3%。概念板块方面，工业金属、铝产业、煤炭开采板块涨幅居前，上涨幅度均超过5%，房地产、新型城镇化、新冠特效药板块表现不佳，跌幅居前。

今日煤炭行业表现最佳，中平煤股份、大有能源涨停，山西焦煤涨逾9%，山煤国际、潞安环能、晋控煤业、三花科创等跟涨，煤炭ETF（515220）全天保持强势，收盘上涨4.60%，成交金额超3亿元，近5日上涨7.85%。

进入2022年，煤炭价格受到国际政局和疫情的叠加影响，基本面出现多次反转。2月底俄乌冲突导致国际能源供需格局发生变化，海外煤价大涨带动国内价格上涨，4月因各地疫情多点散发致使需求转弱，价格出现回落。当前动力煤已开始反映需求恢复预期，价格有所上行，炼焦煤或等待稳增长政策真正落地。

煤炭板块市盈率不到9倍，位于历史较低水平，在30个一级行业中也处于较低水平，而目前多数煤炭企业股息率已经超过5.5%。煤企普遍表现为高分红和低估值，投资价值凸显。感兴趣的投资者后续可以持续关注煤炭ETF（515220）的表现。

今天虽然房地产行业是申万31个一级行业中唯二下跌的，但是有一个重磅的消息跟它息息相关。

今日早间，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年5月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.70%，5年期以上LPR为4.45%。其中，5年期以上LPR较上次下行15个基点。

中金公司表示，这是2019年8月LPR改革以来，5年期LPR的单次最大降幅，也是首次非对称降息中偏向5年期（5年降1年未降），释放明确的稳房价、稳预期信号。往前看，稳地产需求端政策仍有宽松空间，供给端政策更为关键。

中信证券认为，对地产行业至关重要的按揭贷款利率正在加速下降，各地的需求侧四限措施正在加速放开，行业基本面有望在三季度迎来复苏。

虽然看上去本次央行的降息对地产行业是重大利好，但值得注意的是，地产不同于其他产品，企业与家庭、供给与需求是共振的。本轮在房企去杠杆、信用风险暴露之下，通过需求端松监管带动销售回升、破局困境难度加大。

在地产行业格局正在发生空前的调整的当下，投基君认为，高信用的地产蓝筹更值得投资者关注，而最合适的方式莫过于通过指数进行布局。对地产有信心的投资者可持续关注房地产ETF（512200）、房地产ETF基金（515060）。