国家统计局3月31日发布的数据显示，3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，较上月上升1.7个百分点，时隔5个月后重返50%以上的扩张区间。

受此消息影响，4月1日开盘，上证指数高开0.26%，创业板指涨0.84%。汽车、电力及新能源设备等板块涨幅居前。截至午间收盘，上证指数涨1.02%，深证成指涨2.35%，创业板指涨2.63%，两市上涨个股达4448只。

国寿安保基金认为，此次PMI回升存在季节性因素，PMI数据经过季节性调整，但仍然残留一些春节因素，一般存在春节前、春节中月份环比下行，春节后月份环比上行的特征。3月PMI在2024年春节后出现季节性回升，但回升幅度高于往年同期。

分项来看，3月PMI新出口订单指标回升，和1-2月出口数据相一致。美国2024年财政赤字力度仍然不弱，叠加金融条件回升，制造业周期逐步企稳回升，进而带动我国出口。后续来看，预计全球制造业周期的回升仍有持续性。分企业类型看，小企业PMI回升幅度更大，主要是由于小企业更加受益于出口产业链。

分行业来看，3月PMI数据显示，建筑业温和回升。3月建筑业商务活动指数为56.2%，比上月上升2.7个百分点，建筑业总体扩张加快。其中，土木工程建筑业商务活动指数为59.8%，基本符合春节的季节性规律。前期PSL、国债增发等政策的落地，驱动基建产业链温和扩张。

从价格角度来看，价格分项相对偏弱，促进价格回升仍需政策发力。PMI出厂价格、建筑业投入品价格和销售价格均环比下降，表明经济整体还存在供大于求的现象。