先觉财经
雷达君发了跑赢沪深300指数基金的文章之后,随即就有多位读者在后台跟雷达君抱怨自己的基金不仅跑输了沪深300,甚至出现了大幅亏损。
在这里,雷达君需要说明一下,沪深300指数是整个市场主流投资的平均收益情况,某一年的收益可能很高,某一年的收益也可能很低,跑赢沪深300只是代表超过了市场上主流投资的平均水平,不一定代表获得了很高的投资收益。另外,雷达君为大家统计的是基金整个年度收益,即使持有了这只基金,账户投资收益还取决于持有时点和持有时长,但是有一点几乎不需要质疑,长期持有优秀的基金,大概率会有不错的收益。
连续三年跑输沪深300指数
雷达君筛选之后,2019年到2021年连续跑输沪深300的主动权益基金共计32只,其中24只是灵活配置型基金,5只偏股型基金、3只普通股票型基金,而昨天连续7年跑赢沪深300的基金中,绝大部分是偏股型基金和普通股型基金,只有9只灵活配置型基金。虽然两组数数据都比较小,不具有很强的说服力,但是24只仓位更加灵活的灵活配置型基金竟然连续三年没有跑赢沪深300指数是不是让大家有些意外。虽然雷达君没有对他们过往三年的仓位进行调查,但雷达君认为,不论机构投资者还是个人投资者,想要在不确定的市场上通过择时规避风险、减小回撤可能都不是一件容易的事情,能够长期通过择时规避行情大幅回撤的一定是凤毛麟角。与其在剧烈波动的市场中频繁调整仓位,不如踏踏实实做研究,陪伴优秀的企业成长。
数据来自Wind
连续四年跑输沪深300指数
上述基金中,中融沪港深大消费主题和光大保德信优势配置混合居然连续四年都没有跑不赢沪深300指数。雷达君注意到,中融沪港深大消费主题、光大保德信优势配置混合都有大幅调整股票持仓的习惯,每个季度的重仓股几乎都有很大的变动。
如果只是将这两只基金做对比,中融沪港深大消费主题的业绩可能要略好一些,2020年和2018年跑输沪深300指数不足两个点,而光大保德信优势配置混合距离跑赢沪深300指数还有一段距离。
因为有投资港股的比例限制和主题投资的制约,雷达君认为中融沪港深大消费主题某些年份跑不赢沪深300指数其实可以理解。相较A股,影响港股估值和流动性的因素更加复杂,大多数内地企业的H股总是相对A股低估,面临外部风险的时候调整往往会大于A股,所以中融沪港深大消费主题某些年份小幅跑输沪深300还在可接受的范围内。
